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垂帘听政之始
方文宗之宠幸那拉氏也，暇辄至其寝室，旋即有娠。咸丰六年三月，诞生穆宗。是时文宗心喜甚，故有“庶慰在天六年望，更欣率土万斯人”之咏。已而那拉氏渐放纵，因不喜其为人，每与肃顺言，欲废之，而卒未忍。迨至热河疾笃，始密书遗诏，付东宫钮祜禄氏曰：“西宫援母以子贵之义，不得不并尊为太后。然其人绝非可倚信者，即不有事，汝亦当专决。彼果安分无过，当始终曲全恩礼；若其失行彰著，汝可召集廷臣，将朕此旨宣示，立即赐死，以杜后患。”观此遗诏，可知当时并无令两宫垂帘之意也。洎乎文宗既崩，穆宗继立，虽以两宫并崇，而仍微有区别。钮祜禄氏称母后皇太后，那拉氏则称圣母皇太后，盖援明万历朝故事也。然那拉氏因是颇心滋不悦。会肃顺辈在热河矫遗诏、握重权，宫中方侧目，而彼曹犹骄蹇恣肆。由是御史董元醇疏，请皇太后暂行垂帘听政，急捕肃顺于中途斩之。同治元年，上两宫徽号，且定嗣后诏书、奏牍皆以慈安、慈禧并称，不复有母后、圣后之分别。而垂帘听政之制，亦由此始。
穆宗排外思想
夏子松侍郎同善谓：穆宗时，常伴读。衷一计时表，私视之，为上所见，询是何物。侍郎直对，穆宗取而碎之，曰：“无是物即不复知时耶？”又谓穆宗以热河之耻，切恨洋人。尝命太监制洋人偶像，排列案上，以小刀斫其首，曰：“杀尽洋鬼子，杀尽洋鬼子。”
安得海
同治一朝，慈安后颇能主持政务。慈禧后虽中怀叵测，尚未敢公然纳贿鬻权。又其时文祥、沈桂芬、李棠階，先后当国，众贤道长，亦时时能面折廷争，慈禧后益不能遂其所志。然中冓之言，则已不克盖掩天下耳矣。
安得海者，直隶之南皮人也。以自宫入内为阉宦，颇得慈禧后之欢。安得海渐干国柄，先谮奕短，以去其议政权；既又笼络朝士，使奔走其门，势焰骎骎，遂与明季之魏忠贤埒。是时穆宗年逾十龄，心恶之。尝因事斥安得海，旋为慈禧后所责罚，因是恨之益甚。于宫中时以小刀断泥人首，内监请其故，则曰：“杀小安子。”于是内监中知安得海之首领，将不保矣。至同治八年七月，而安得海果有在山东正法事。
先是山东巡抚丁宝桢陛见，载淳见其遇事敢为，密商于慈安后，令宝桢俟机诛安得海，宝桢慨诺去。至是慈禧后令安得海往南方织办龙衣，穆宗闻悉，阳赞成之，密诏丁宝桢预为备。及得海出都，过德州，知州赵新即禀报宝桢。宝桢饬东昌府程绳武追之。绳武躬笠，驰骑烈日中，蹑其后三日，不敢动，乃复檄总兵王正起率兵追之。及泰安，执安得海，解至济南。得海犹大言曰：“我奉皇太后命，谁敢犯者，徒自速死耳！”宝桢乃具疏闻，慈禧后聆而惶骇，莫知所为。慈安后乃召军机及内务府大臣议之，皆言祖制不得出都门，犯者死无赦，当就地正法。然其谕犹留中两日未下也。奕譞复诤之，始宣布，而得海遂伏诛。
得海伏诛后，裸尸暴市，以释人疑。然欲盖弥彰，世皆知此中别有嗳昧事矣。或曰：闻山东人言，肆市之尸，乃得海随身小珰，与得海同伏法者，非其真身也。然则其故益可思矣。
大内财政
大内银库存一千六百万两，太后处尚有三万两黄金。孝钦后发内帑银，惟戊戌春赈四川灾五万两，为令户部先垫，而准在拨内务府款时扣回者。余则虽名内帑，实仍由户部发出。同治二三年，忽内因乏用，令内监送金一箱，令户部派员至内领取。内监送至委员立处，即委箱而去。委员大窘，良久乃得一人，即托其回至部，遣人入内，将箱中物取出，委员始得回。同治七八年间，上尝手批至户部取银，户部见条付银，不敢复也。
购木瓜五百两
穆宗朝，荣文忠值内务府。一日小监至，出朱谕，命提库款五百两购木瓜。文忠不奉诏，驰至宫门奏白：“各宫陈设木瓜，已由所司供奉，即欲添购，亦何须如许巨款。”穆宗大怒，文忠面争久之，卒寝其议。史称“宣宗好俭，穆宗好奢”，即此可知。然观光绪、宣统两朝内务府之出纳，则穆宗犹有俭德也。
圆明园
圆明一园，由来旧矣。地址居长春园之西，畅春园之北。本为前清雍正藩邸，嗣位后，乃大加开拓，为夏日避暑之所。崇墉复殿，有朝署之规焉。至乾隆时，八方无事，海宇殷阗，益更专饰园居，穷治土木，所费不可以亿万计。南巡所至，举凡天下名胜之区，辄图画以归。若海宁“安澜园”？若江宁“瞻园”，若吴县“狮子林”，若钱塘“小有天园”，皆仿其制，增置园中。月榭风亭，离宫别馆，务极游观之胜。御制记中，谓“采椽栝柱，素甓板扉，不斫不刊，不施舟艧”者，殊非实录也。由是历嘉、道，百余年而不衰。洎及咸丰，园中传有四春之宠，皆汉女分居亭馆，所谓“杏花春”、“武陵春”、“牡丹春”、“海棠春”也。庚申英衅起，此园遂毁于火。咸丰闻变，仓皇作热河之幸，州县供帐不及，仅得豆乳麦粥而已。未及期年，终于陪都。同治末年，以奉养两宫，屡拟修复圆明园。卒因穆宗晏驾，遂寝是议。
沈侍御谏重修圆明园
圆明园为前明懿戚徐伟别墅旧址，康熙间名畅春园。世宗在潜邸时，圣祖命于园中辟地筑室，以为世宗读书之所，并赐名“圆明”，雍正后遂无复“畅春”之称矣。园距平则门二十里，列圣避暑巡幸，岁驻跸数月以为常。咸丰庚申，西事孔棘，津门被兵，灵囿曲台，付之回祝，文宗在天之灵，有隐恫焉。同治初政，满御史有建议修复者，严旨切责。十一年，广东奸民李光照觊觎富贵，具呈内务府，请报效木植，重修淀园。穆宗圣孝迈恒，正思两宫听政过劳，无娱游休息之地，因俯从光照请。其实光照一贫子，冀以近幸为护符，得游历川、楚、江、浙诸产木之区，勒索肥己也。幸圣智如神，卒破奸诡，置光照于法，民间获免骚扰。
当园工议兴，中外错愕。台谏中惟沈桐甫侍御淮，首上书力争。穆宗震怒，立召见，谕以《大学》养志之义。沈素呐呐，青蒲独对，慑于天威，但连称“兴作非时，恐累圣德”而已。又有游侍御百川者，袖疏廷诤，谔谔数百言，声震殿瓦。穆宗虽未遽收成命，而戆直犯颜，不加谴责，长杨五柞，卒罢经营焉。
恭忠亲王谏复建圆明园
圆明园起雍正朝，事成于乾隆，闳敞壮丽冠中国。清制宫中祖制严，兴居有时，饮食服御有常度，帝恒苦之，时巡幸热河。林清变后，则罕幸热河，而常驻园，后暨妃嫔、皇子悉侍焉。咸丰末年，英法联军入京，内阁中书龚自珍之子龚橙，导之毁园。穆宗御极，洪金田事败，张乐行、赖汶光先后毙，内外颂承平。慈禧、穆宗思所以为乐者，于是重建圆明园之说起。
时交涉日棘，库无储蓄，谏言不行，恭忠亲王坦然力争之。一日叩宫门请见，穆宗知为园事也，问曰：“亦来为阻建园乎？朕志久决，亦何必拂太后意（太后谓慈禧）；且朕居彼，与尔等讨论国是亦甚善。”恭王叩首言：“当今内患虽平，外难日亟，库藏无存蓄。圆明园宪、纯两庙所修，当时财力远过今日，且纯庙谕旨，后世子孙勿得踵事华饰。今建园简陋，无以备翠华之临幸，复旧则国币不足。以某之愚，不若少缓便。”穆宗默然良久，卧榻上。王更言祖制不可失，历数所以训俭者。时穆宗好着黑色衣，谓曰：“尔熟祖训，于朕事尚有说乎？”王曰：“帝此衣即非祖制也。”（宫中制色衣无黑色）因诫穆宗勿微行，引白龙余且事释之。穆宗曰：“朕此衣同载澂一色，尔乃不诫澂而来谏朕。（载澂，王之子也。）尔姑退，朕有后命。”旋召大学士文祥入，且坐正殿，曰：“朕有旨，勿展视，下与军机公阅，速行之。”文祥知其怒，拆视则杀王诏也。文祥碰头再三请，终弗怿。文祥退，叩太后宫泣诉之。太后曰：“尔勿言，将诏与予。”杀王之事乃寝。
重修圆明园之输捐
陈止庵曰：“圆明园经列圣积累，始告美备，近虽节减至千万之数，已仅苟完苟美。而部中无项可筹，专待处分；上意亦洞鉴部款，但责令内务府设法。前已奏请王大臣按令输捐，此疏久未发下。醇邸自言清况，万不能不捐，万不能少捐。此旨若下，拟捐王俸十年，合二万两之数。近来日动千工，内务府所捐十余万两，只能清理旧址，圈转围墙之用。闻承办之员，已急不可当矣。皇上以孝养故，盈廷无敢力争。南海、北海，非圣心所向，不议修整也。”
穆宗立后之暗潮
穆宗之将立后也，于同治十一年，召满蒙诸大臣女，入宫备选。慈禧后独喜侍郎凤秀女，欲以中宫处之。凤女虽艳绝侪辈，然举止殊轻佻，慈安后及穆宗皆不喜之。侍郎崇绮女，年稍稚于凤女，貌亦较逊，而雍容端雅，望而知为有德量者。慈安后深喜之，密询穆宗于二人中意安属，亦以崇女对。册立中宫之议遂定，即孝哲毅皇后也。凤秀女乃封为慧妃。穆宗成婚后，见后气度端凝，不苟言笑，始终敬礼之。宫中无事，尝举唐诗问后，则背诵如流，心益喜，故伉俪綦笃。而燕居时，曾无亵容狎语。慈禧后以其子之敬礼后也，益忿怒，每值后入见，从未尝假以辞色。浸而母子间亦乖违矣，后乃谓穆宗曰：“慧妃贤明，宜加眷遇。皇后年少，未娴礼节，皇帝毋辄至宫中，致妨政务。”且阴使内监时时监视之。穆宗大不怿，于是终岁独宿乾清宫。